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金融融资融券和股指期货试点获批事件点评

发布时间:2019-08-14 23:55:10 编辑:笔名

金融:融资融券和股指期货试点获批事件点评 2010-01-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1月8日晚间,证监会披露,国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。这意味着已经筹备了5年之久的股指期货即将面世,同时,有着"单边市"弊端的中国资本市场也向平稳健康发展的成熟市场迈进了一大步。

推出的前三个月为最佳投资期从香港和其他已经成功推出股指期货业务的成熟市场的历史经验来看,股指期货的获批,对于股市来说属于中性偏暖的消息,将会在短时期内形成股指上涨的推动因素。同时权重蓝筹板块以及期货、券商等相关受益个股也有望迎来较好的市场表现,这在上周五下午急转直上的指数走势之中已经可以得到初步验证。在股指期货正式推出之前还需要一段最终的准备时间,目前市场预测大致为三个月左右,而同时中国传统的春节假期正处在这期间,根据我们先前的统计,每年元旦至春节期间,大盘实现上涨是大概率事件,因此2010年股指期货正式推出之前的这三个月将是近期难得的最佳投资时期。相反,在股指期货真正推出之日附近,市场可能就此形成中期头部的概率较大,对此投资者必须提高警惕,注意市场风险。

"二八现象"短期有望再次上演从长期来看,股指期货的推出,即可以加大市场的广度和深度,有利于完善市场体系,也有助于市场的长期健康发展,减缓暴涨暴跌的起伏程度。从短期来看,那些对未来股指期货走势能产生重大影响的权重指标股,以及有可能成为融资融券业务试点交易标的的蓝筹股有望成为市场短期炒作的焦点。由于股指期货的标的为沪深 00,因此占据沪深 00指数较大的权重的个股势必将成为机构以及大资金争夺市场话语权的核心。据Wind资讯1月8日的数据显示,沪深 00权重排名前十的分别是招商银行、交通银行、中信证券、中国平安、民生银行、兴业银行、中国神华、浦发银行、万科A以及北京银行。不难发现,10只个股中8只是金融股,其中6只为银行股,因此我们有理由相信,以银行为代表的金融板块有望再次成为市场近期最为关注的核心板块,"二八现象"有望再次上演。

券商期货概念股将直接受益毋庸置疑,融资融券以及股指期货等创新型业务推出的最大受益者就是券商和期货公司,据业内预测,未来这两项业务的推出将增加相关证券公司10%-20%的盈利能力。目前已经通过融资融券业务联网测试的券商共有11家,其中上市公司有中信证券、海通证券、光大证券以及招商证券这4家,另外还有 敖东这类持有广发证券股权的"类券商股",这些上市公司在本周一以及近期都有望率先得到资金的关注,另外以中国中期、大恒科技、美尔雅为代表的期货概念股也或将迎来新的机遇。

投资策略上周五股指期货推出的消息将对本周市场形成正面推动作用,建议仓位较轻的投资者逢低布局,但切忌追涨。在投资品种上可关注以下三类股指期货受益板块,第一类是大盘蓝筹股,如以银行为代表的金融板块;第二类是已收购期货公司并获得IB资格的券商股,包括中信证券、海通证券等;以及相关期货公司的概念股,如中国中期等;第三类是受益于融资融券和股指期货推出的相关软件类上市公司,如恒生电子、同花顺等。

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