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国都证券4只中小板新股申购建议

发布时间:2019-08-15 16:45:47 编辑:笔名

国都证券:4只中小板新股申购建议 2011-03-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

网上申购总体情况本轮发行周期涉及3月28日的4只创业板新股与30日的4只中小板新股。在上一份报告中我们已对8只新股作了整体分析,本报告就30日的新股作进一步分析。

4只中小板新股网上募资额合计31.98亿元,最多可以动用申购资金312.44万元。

申购资金将于4月6日解冻,可参与始于当日的下一轮新股申购。

新股申购建议从基本面来看,4只中小板新股吸引力有限。相对而言,宁基股份具备一定亮点。公司是我国最大的定制衣柜厂商,销售网络建设与设计服务水平居行业领先地位。在城市化加速推进及消费升级的背景下,公司所处行业拥有巨大的发展空间。

从业绩一致预期所显示的成长性来看,步森股份预期明后两年平均业绩增速为38%,成长性良好;宁基股份与德力股份的预期增速在32%-33%之间,具备平稳的增长预期;而贝因美预期增速仅有25%,成长性相对欠缺。

近期新股上市首日频频破发,申购风险加大,投资者应回避估值过高的新股。宁基股份的PEG(按2011年动态市盈率与2012年、2013年平均预期业绩增速计算)为1.0倍,而其可比公司宜华木业与美克股份的平均PEG为0.6倍,可见其估值偏高。

就另三家公司而言,步森股份的PEG为0.7倍,其可比公司报喜鸟与希努尔的平均PEG为0.8倍;贝因美的PEG为1.4倍,其可比公司伊利股份与光明乳业的平均PEG为1.3倍;德力股份的PEG为0.9倍,该公司目前没有可比公司,类似公司有长城集团,其PEG为0.8倍。由此可见,这三家公司也缺乏估值吸引力。

综合以上对基本面与估值的分析,建议投资者放弃申购,以回避潜在的风险。

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